کلاس‌های دارایی (Asset Classes) و ریسک
می‌فهمی پول نقد، وام دادن، سهام، ملک و طلا واقعاً چی‌ان، سودشون از کجا میاد، و چرا کلمه‌ی «ریسک» دوتا خطر کاملاً متفاوت رو تو خودش قایم کرده.
نقشه
کلاس‌های دارایی (Asset Classes)
کلاس دارایی یعنی خانواده‌ای از چیزها که پولشون رو از یه راه درمیارن و کمابیش شبیه هم رفتار می‌کنن. دوتا آپارتمان تو دوتا شهر، یه کلاسن. یه آپارتمان و یه سهم شرکت، نه. کلاس بیشتر از خود اون چیزی که انتخاب کردی بهت می‌گه تو یه سال بد چه رفتاری می‌کنه.
تقریباً پنج خانواده هست که ارزش دونستن دارن: پول نقد و سپرده، وام دادن، سهام شرکت‌ها، ملک، و چیزهای فیزیکی مثل طلا. تقریباً هر محصولی که بهت نشون بدن یکی از این‌هاست، یا ترکیبی ازشون، یا یه بسته‌بندی دور یکیشون.
| خانواده | سودش از کجا میاد | چی ممکنه خراب بشه |
|---|---|---|
| نقد و سپرده | سود، اگه اصلاً سودی بده | گرونی بی‌صدا می‌خوردش |
| وام دادن و اوراق | سود توافق‌شده، اصل هم آخرش | بدهکار پس نده؛ تورم |
| سهام شرکت‌ها | سود شرکت، و قیمتش | قیمت تند بالا و پایین می‌ره؛ شرکت ورشکست می‌شه |
| ملک | اجاره‌ی مستأجر، و قیمت | دیر فروش می‌ره؛ یه شرط بزرگ تکی؛ خرج نگهداری |
| طلا و کالای فیزیکی | فقط قیمت، بدون هیچ درآمدی | می‌تونه سال‌ها بخوابه؛ نگهداری و امنیت |
خودت رو امتحان کن
هر کدوم رو به جایی که سودش واقعاً ازش میاد وصل کن
جواب رو ببین
- سهام یه شرکت → یه تیکه از یه کسب‌وکار واقعی و سودش
- سپرده یا اوراق → یه وام، که با سود توافق‌شده پس داده می‌شه
- آپارتمان اجاره‌داده‌شده → اجاره‌ی مستأجر، به‌علاوه‌ی قیمت
- طلا → فقط قیمت: هیچ درآمدی نمی‌ده
- اسکناس نگه‌داشته‌شده تو خونه → هیچ سودی، در حالی که قیمت‌ها دارن می‌رن
ریسک مالی (Risk)
تو حرف روزمره ریسک یعنی احتمال باختن. تو پول دو تا معنی رو هم‌زمان داره، و قاتی همین دوتاست که بیشتر تصمیم‌های بد رو می‌سازه. زیان دائمی: ارزش رفته و برنمی‌گرده. نوسان: ارزش تو راه زیاد بالا و پایین می‌ره، که اصلاً باخت نیست مگه اینکه یه چیزی مجبورت کنه وسط یه سقوط بفروشی.
چیزی که ۳۰٪ افتاد و تو دو سال برگشت، پرنوسان بود. چیزی که به صفر رسید چون شرکتش تعطیل شد، زیان دائمی بود. ماه اول، حس این دوتا دقیقاً یکیه.
دو چیز کاملاً متفاوت، که به هر دو می‌گن ریسک
نوسان
اینکه قیمت ماه به ماه چقدر بالا و پایین می‌پره. دیدنش سخته، ولی اگه هنوز به پول احتیاج نداری می‌شه ازش رد شد. فقط وقتی به باخت واقعی تبدیل می‌شه که چیزی مجبورت کنه تو کف بفروشی، و اون چیزی که معمولاً مجبورت می‌کنه، نبودن پس‌انداز اضطراریه.
زیان دائمی
ارزش رفته و چیزی نیست که منتظرش بمونی: کسب‌وکاری که تعطیل شد، طرحی که از اول واقعی نبود، چیزی که هیچ‌کس به هیچ قیمتی نمی‌خوادش. صبر هیچی رو درست نمی‌کنه. این همونیه که باید ازش بترسی، و همونیه که آدم‌ها کمتر از همه نگرانشن.
خودت رو امتحان کن
امسال دوتا اتفاق برای کاوه افتاد. چیزی که داشت تو سه ماه ۲۵٪ افت کرد و اون هم به پولش احتیاج نداشت. جدا از این، کسب‌وکاری که توش پول گذاشته بود تعطیل شد و اون پول رفت. کدوم اتفاق جدی‌تر بود؟
- همون افت ۲۵٪، چون از دست دادن یک‌چهارم یه مبلغ بزرگه
- هیچ‌کدوم: هر دو فقط ریسکن و ریسک تو طول سال‌ها سر به سر می‌شه
- تعطیل شدن کسب‌وکار، چون اون باخت دیگه چیزی نداره که ازش برگرده
- همون افت ۲۵٪، چون قیمتی که یه بار بیفته معمولاً به افتادن ادامه می‌ده
جواب رو ببین
تعطیل شدن کسب‌وکار، چون اون باخت دیگه چیزی نداره که ازش برگرده
درسته. اون افت نوسانه: ناخوشاینده، ولی پول هنوز تو چیزیه که وجود داره و هیچی مجبورش نکرد بفروشه. تعطیلی زیان دائمیه و هیچ صبری برش نمی‌گردونه.
ناهار مجانی نیست
بازده و ریسک همیشه همراه هم‌ان
هیچ‌کس بازده اضافه رو مجانی نمی‌ده. هر چیزی که بیشتر از امن‌ترین گزینه‌ی دم دست بده، داره بهت پول می‌ده که یه چیزی رو قبول کنی: احتمال باخت، یه قفل طولانی، قیمتی که می‌پره، یا بدهکاری که ممکنه پس نده. وقتی یه عدد بالاتر می‌بینی، سؤال بعدی درست «چطور وارد بشم» نیست. اینه: دارن بابت قبول کردن چی بهم پول می‌دن؟
اگه چیزی خیلی بیشتر از همه‌ی گزینه‌های دیگه می‌ده و اصرار داره که ریسک اضافه‌ای نداره، دو حالت بیشتر نیست. یا تو بد فهمیدیش، یا دارن بهت دروغ می‌گن. درس ۱۱ درباره‌ی حالت دومه.
خودت رو امتحان کن
بازده بالاتر همیشه یعنی داری یه چیز اضافه رو قبول می‌کنی، چه اونی که پیشنهادش رو داده بگه چه نگه.
جواب رو ببین
درست
درسته. بازده اضافه پولیه که بابت قبول احتمال باخت، قفل زمانی، قیمت پرنوسان یا بدهکاری که شاید پس نده بهت می‌دن. اگه کسی نتونه اسم اون چیزی که داری قبول می‌کنی رو بگه، معنیش این نیست که وجود نداره. یعنی برات توضیح داده نشده، و همین‌جا باید دوباره بپرسی.
خودت رو امتحان کن
تا وقتی نگهش داری چیزی بهت می‌ده؟
- آپارتمانی که مستأجر توشه
- سکه‌ی طلا تو گاوصندوق
- سپرده‌ی بانکی که سود می‌ده
- سهام شرکتی که بخشی از سودش رو تقسیم می‌کنه
- یه زمین خالی
- اسکناس خارجی که تو خونه نگه می‌داری
جواب رو ببین
تا وقتی داریش پول می‌ده: آپارتمانی که مستأجر توشه, سپرده‌ی بانکی که سود می‌ده, سهام شرکتی که بخشی از سودش رو تقسیم می‌کنه
فقط قیمت: سکه‌ی طلا تو گاوصندوق, یه زمین خالی, اسکناس خارجی که تو خونه نگه می‌داری
پنج سؤال قبل از اینکه به چیزی دست بزنی
- واقعاً مالک چی می‌شم؟ اگه نمی‌تونی تو یه جمله‌ی ساده بگیش، همون‌جا وایسا.
- سودش از کجا میاد؟ اجاره، سود، سود شرکت، یا فقط امید اینکه یکی بعداً بیشتر از تو پول بده.
- چی باعث می‌شه بیفته، و می‌تونه به صفر برسه؟ اسم همون چیز مشخص رو بگو، نه «بازار».
- چقدر سریع می‌تونم بیام بیرون و بیرون اومدن چقدر خرج داره؟ هر چیزی که تو یه هفته فروش نره، پول سپر نیست.
- نگه داشتنش سالی چقدر خرج برمی‌داره؟ کارمزد، نگهداری، مالیات، تعمیر. درس ۹ نشون می‌ده یه هزینه‌ی کوچیک سالانه تو یه مسیر طولانی چقدر می‌بره.
خودت رو امتحان کن
نگار داره دو راه رو برای نگه داشتن پولی که تا پونزده سال لازمش نداره مقایسه می‌کنه. یکی ارزشش تقریباً تکون نمی‌خوره و یه مبلغ ثابت کم می‌ده. اون یکی تو این سال‌ها تند بالا و پایین رفته و یه سهم از کسب‌وکارهای واقعیه. جایی که زندگی می‌کنه قیمت‌ها تند بالا می‌رن. توصیف صادقانه‌ی این انتخاب چیه؟
- اولی امنه و دومی پرریسک، پس معلومه که اولی انتخاب بهتریه
- اولی قدرت خرید رو یواش‌یواش می‌بازه؛ دومی نوسان بزرگ داره و زمان می‌خواد
- دومی تو پونزده سال حتماً برنده‌ست، چون سهام تهش همیشه بالا می‌ره و زمان جبرانش می‌کنه
- وقتی تورم رو حساب کنی، فرق واقعی‌ای بینشون نیست
جواب رو ببین
اولی قدرت خرید رو یواش‌یواش می‌بازه؛ دومی نوسان بزرگ داره و زمان می‌خواد
آره. هر دو ریسک دارن، فقط جنس دردشون فرق داره. اینکه با کدوم می‌تونه زندگی کنه به این بستگی داره که کِی به پول احتیاج داره و یه سال بد مجبورش می‌کنه چی‌کار کنه.
مرور درس
- تقریباً همه‌چیز تو یکی از پنج خانواده جا می‌گیره: نقد و سپرده، وام دادن، سهام، ملک، کالای فیزیکی.
- بپرس سود از کجا میاد. اجاره و سود و سود شرکت خودشون میان؛ قیمت تنها به خریدار بعدی بستگی داره.
- ریسک دو معنی داره: زیان دائمی که صبر درستش نمی‌کنه، و نوسان که فقط اگه مجبور به فروش بشی باخت می‌شه.
- بازده اضافه همیشه پول قبول کردن یه چیزه. اگه کسی نتونه اسمش رو بگه، یعنی برات توضیح داده نشده.
- امن از نظر عدد و امن از نظر چیزی که می‌خره دوتا هدف متفاوتن، و جایی که تورم بالاست خلاف هم رو نشون می‌دن.